星桥资本:BTC估值压缩 下行风险可控

woshimogui88

3月31日，宏观环境急剧转向，油气价格飙升推升通胀，美联储降息预期彻底逆转，全球风险资产遭遇冲击，而比特币和股市呈现出不同的风险结构。星桥资本长期跟踪大类资产轮动与估值变化，认为比特币前期已经完成深度调整，估值充分压缩，相比高位美股，具备更强的抗跌性，下行风险明显收窄。
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市场预期发生颠覆性转变，美联储年内不降息的概率从不足3%飙升至近40%，货币紧缩预期重燃，打压各类风险资产。美股近期才开始高位回落，单月跌幅近8%，而比特币自去年10月就开启回调，年内跌幅超23.7%，提前消化了利空影响。星桥资本分析，比特币对流动性和风险偏好极度敏感，往往领先传统资产完成估值修正，核心估值指标梅耶倍数持续处于历史低位，也证实泡沫和投机仓位已经大幅出清